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文章来源:南华期货 当前,面对复杂国际形势与转型挑战,实体企业利用期货市场对冲风险 、稳定经营的需求急剧攀升 。我国期货市场沉淀资金总量已突破1.9万亿元 ,但其服务实体经济仍面临企业认知不足、专业人才匮乏、风控体系缺失等堵点。 南华期货董事长罗旭峰近日接受中国证券报记者采访时表示,期货行业正积极行动,推动自身从传统通道商向企业风险管理战略伙伴转型。一方面 ,通过“保险+期货 ” 、含权贸易等创新模式降低参与门槛,为中小微企业及农户提供精准保障;另一方面,加速全球化布局 ,护航出海企业管理跨境风险 。同时,全行业通过大规模的投教活动、国民教育校企合作等长效机制,致力于破解“高风险”认知误区 ,普及风险管理文化,为实体经济“稳预期、强信心 、扩内需”提供坚实的金融支撑。 稳预期功能凸显 期货市场助企业穿越周期 记者了解到,当前实体企业为应对外部环境挑战和内部风险管理,通过参与期货市场来对冲价格波动风险的需求也在逐渐提高。 来自中国期货市场监控中心的数据显示 ,今年我国期货市场沉淀资金总量已经突破1.9万亿元,成交量、持仓量也在平稳增长 。 罗旭峰向记者介绍,今年以来 ,企业总体面临需求不足、行业内卷严重 、回款周期变长、信用风险加剧等困难。通过期货市场应对市场波动,降低经营不确定性成为企业重要举措。 “但许多企业由于专业人员、风控体系、资金等因素制约,仍难以有效参与期货市场 。尤其是中小企业 ,还存在财务制度不够健全 、规模较小、缺乏适当工具等困难。 ”他说,各期货经营机构也正在努力提供更多元、更精准的工具和服务来帮助企业管理价格风险 、稳定经营预期。 他进一步解释说,期货市场稳预期主要体现在通过形成透明有效的价格信号 ,让市场参与者能提前调整策略,稳定市场供求关系和价格水平,减少盲目跟风和恐慌情绪;通过套期保值等手段对冲价格风险 ,进而更有信心地进行长期投资和生产计划安排;通过价格信号引导资源从低效率产业流向高效率产业,提高经济竞争力和稳定性,使市场参与者对经济长期发展形成稳定预期,吸引更多资源投入 ,实现可持续发展 。 “2024年下半年猪价下跌,南华期货在服务养殖企业过程中,通过建议后者参与套保 ,最终成功将基差风险转化为基差收益,锁定养殖利润,使得养殖企业在卖出产品后获得满意的综合收益。”罗旭峰介绍。 对内破解风控难题 对外护航企业出海 据介绍 ,对于当前实体企业在利用期货工具对冲风险时仍面临诸多困难。例如,很多中小企业出于成本考虑,很少设置专门的期货部门和岗位 ,往往由其他岗位员工兼职,也鲜有开展相关业务培训 。这导致企业缺乏熟悉套保策略、合约设计和交割规则的专业人才,在应对特殊行情时经验不足。 “很多企业未建立独立有效的期货风控体系 ,套保的决策、执行和风控环节未能有效分离,关键参数(如套保比例 、止损线)可能由业务部门自行决定,容易导致风控失效甚至演变为投机行为。”罗旭峰认为,尤其是对于农户而言 ,更需要有专业的机构和工具来帮助其通过市场来管理风险 。 据介绍,今年上半年,南华期货在乡村振兴领域开展了45个“保险+期货”项目 ,为涉农主体提供7.46亿元风险保障,项目覆盖北京、广东、广西 、安徽等11个省份。 此外,近几年 ,随着中资企业出海布局不断推进,期货行业走出去为企业提供配套服务成为服务实体经济的重要手段。作为2006年第一批走出国门的期货公司之一,目前南华期货的境外子公司横华国际拥有附属公司共计15家 ,覆盖中国香港、美国芝加哥、新加坡 、英国伦敦四个重要国际金融中心 。 “横华国际现已取得16家主流交易所的会员资格,13个清算席位,可利用全球清算优势为走出去的中国企业提供交易、结算和实物交割等境外金融服务 ,实现快速、安全的轧平头寸,降低进出口贸易的敞口风险。服务产业类型涵盖了有色、能化 、黑色、农产品、贵金属 、新能源等各板块。 ”他说 。 罗旭峰介绍,今年以来,南华期货相继取得了CBOE和ICEU的清算席位 ,助力企业完成了LME、CME和SGX的交割业务,并成为了LME香港交割库首批仓单持有机构之一,境外金融服务能力得到进一步提升。同时 ,公司也在通过QFII和RQFII通道、开发以南华商品指数为标的的场外衍生品等方式,吸引海外市场投资者配置国内商品期货,提高海外客户在国内商品市场的参与度 ,提升重要大宗商品价格影响力。 解风险之惑 破高门槛之障 针对当前期货市场在服务实体经济中存在的堵点,罗旭峰结合南华期货服务客户的实践归结为以下几点:企业认知与专业能力不足 、企业内部风险管理体系缺失、工具复杂与专业支持不足、市场波动与基差风险管理难度大 、中小微企业资金压力显著 。 “期货公司应当从传统的通道服务商,转型为企业风险管理的战略合作伙伴 ,通过专业输出、系统支持、资源整合,真正帮助企业化解生产经营中的价格风险,提升经营稳健性。这也将推动期货行业实现更高水平的功能发挥和价值创造。”他说。 具体而言 ,期货公司可以主动开展定制化 、多层次的培训活动,比如南华期货通过“高管互访+专场培训 ”,帮助企业快速提升期货业务能力 。还可以协助企业提供涵盖制度设计、流程搭建、团队培养在内的系统性解决方案,协助企业建立符合监管要求且贴合业务实际的风险管理机制。同时积极开发结构简洁、操作便捷的衍生工具 ,并通过“期权组合”“含权贸易”等“卖保险 ”的模式降低企业参与门槛。例如通过“买入看跌+卖出看涨”等期权策略,帮助企业以更低成本实现套保目标 。 此外,目前不少企业对期货市场的认知仍存在“高风险”标签 ,对于行业如何加强投资者教育 、进一步普及期货知识的认知,罗旭峰认为,投资者对期货市场的认知需要各中介机构和从业人员利用各种形式 ,积极推动市场参与主体提升对期货及衍生工具的认识和利用,了解风险管理在企业经营中的重要性。让期货从恐惧、陌生变为熟悉,进而可以熟练应用。 他介绍说 ,南华期货建成了浙江首家期货实体投资者教育基地,并成立了南华投资学院进行专人管理 。以此为基础,开展各类投资者教育与保护主题活动、设计投资者教育产品 、制作投教宣传视频等。2024年 ,南华期货开展了143场投教推广活动,覆盖5000余家企业及机构。 在服务产业方面,南华期货打造了“中国上市公司风险管理论坛 ”“南华产业金融服务论坛”等一系列受到市场广泛认可的创新优质品牌活动,通过培训、讲座、沙龙等方式让更多企业了解 、熟悉、运用期货工具 ,为更多成熟企业进入期货市场稳健前行提供支持 。 在中小投资者方面,南华期货在每月都会举办各种规模的讲座、培训,邀请行业专家为中小投资者提供全面 、聚焦热点的观点。目前南华在全国各地拥有11家分公司、3家全资子公司、28家营业部 ,凭借广泛的营业网点布局,可以迅速响应并深入服务当地市场需求,定期举办小型交流沙龙 、报告会 ,邀请行业专业人士分享投资知识和交易策略,帮助中小投资者提升投资能力和风险意识。 “南华期货投教基地还以‘教育一个孩子,影响一个企业’为目标 ,开展投资者教育纳入国民教育体系工作,与高校建立校企合作,通过举办精英储备班、开设期货课程、组织模拟交易比赛等产教融合项目合作 ,提升大学生金融知识储备,为实体企业培养专业性人才 。”罗旭峰表示。 来源:中国证券报 ,记者:王超
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