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或由于美联储降息预期提升至90% ,8月25日早盘,有色金属板块领涨两市!揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF(159876)跳空高开,场内价格现涨4.82% ,获资金实时净申购1140万份!
成份股方面,北方铜业涨停,江西铜业、北方稀土涨超8% ,权重股洛阳钼业涨超7%,紫金矿业涨逾5% 。
资金面上,近120亿主力资金爆买!有色金属板块实时吸金额,霸居31个申万一级行业首位!成份股北方稀土获主力资金净流入超20亿元 ,高居A股吸金榜第三!
消息面上,周五晚,美联储主席鲍威尔在杰克逊尔全球央行年会上表示 ,形势表明美国就业下行风险上升,而风险平衡的变化可能构成调整政策的理由;同时,美联储一致通过新的政策框架 ,采用灵活的通胀目标制,并取消了通胀“补偿 ”策略。该发言的温和程度好于市场预期,交易员加大对美联储9月降息的押注 ,并恢复 、消化美联储年底前降息两次的预期。
业内人士指出,美联储降息通过美元贬值→价格上涨、经济刺激→需求增长、成本下降→盈利改善 、通胀对冲→资金流入四条主线,形成对有色金属的多维利好 。美联储降息对有色金属的利好效应 ,本质上是宏观流动性宽松、美元定价机制、工业需求预期与金融属性强化共同作用的结果。
此外,8月22日,工业和信息化部、国家发展改革委 、自然资源部三部门正式发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》,战略金属地位明确。
中信建投指出 ,下游补库预期下,稀土价格易涨难跌,参考过往出口管制金属走势 ,海外高价往往带动国内价格上涨,企业利润增厚,板块迎来估值+利润双击 。
展望有色金属板块后市 ,中信建投表示,除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外,国内正在推行的“反内卷”优化生产要素 ,提升各环节盈利能力和改善市场预期,有利于金属价格上涨向下游的传导。此外,工业金属板块的估值处于偏低的水平 ,亦有向上修复的空间。EPS与PE双击的有色牛市正在启动。
有色龙头ETF(159876)配置价值如何?重点关注4大投资逻辑:
1、反内卷政策护航,工信部将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案 。
2、业绩预喜:截至7月31日,中证有色金属指数覆盖的60家上市公司中,已有27家披露2025年中报业绩预告 ,其中22家预告盈利,占比超八成;22家预告净利润同比正增长,10家预告净利润预计翻倍增长 ,展现公司经营韧性。
3 、全行业涨幅第一:截至7月31日,有色金属板块年内累计上涨24.91%,在31个申万一级行业中 ,涨幅断层第一!
4、估值低位:截至7月底,中证有色金属指数市净率为2.36,位于上市以来42.3%分位点的历史较低位置。中信证券指出 ,当前有色金属行业估值维持偏低水平,行业估值修复值得期待 。
未来产业‘金属心脏’,现代工业‘黄金血液’!按照申万三级行业口径 ,截至7月底,有色龙头ETF(159876)及其联接基金(A类:017140,C类:017141)被动跟踪的中证有色金属指数中,铜、铝 、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为24.5% 、15.3%、14.4%、11.5% 、8.2% ,相对于投资单一金属行业,能够起到分散风险的作用,适合作为投资组合的一部分进行配置。
风险提示:有色龙头ETF(159876)及其联接基金(A类:017140 ,C类:017141)被动跟踪中证有色金属指数,该指数基日为2013.12.31,发布日期为2015.7.13 ,指数近5个完整年度的涨跌幅为: 2020年,35.84%;2021年,35.89%;2022年 ,-19.22%;2023年,-10.43%;2024年,2.96% ,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表 、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ,本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现 ,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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